काजोल का जन्म 5 अगस्त 1974 को मुंबई में हुआ था। उनके पिता शोमू मुखर्जी फिल्म निर्माता थे और मां तनुजा एक जानी-मानी अभिनेत्री हैं। उनकी छोटी बहन तनीषा भी फिल्म अभिनेत्री हैं। काजोल का पारिवारिक पृष्ठभूमि सिनेमा से गहराई से जुड़ा हुआ है, जिसमें उनकी मौसी नूतन, नानी शोभना समर्थ, और अन्य कई रिश्तेदार शामिल हैं।
काजोल ने अपनी स्कूली शिक्षा सेंट जोसेफ कॉन्वेंट स्कूल, पंचगनी से की, और 1992 में फिल्म “बेखुदी” से अभिनय की शुरुआत की। 1993 में शाहरुख खान के साथ “बाज़ीगर” ने उन्हें पहली बड़ी सफलता दिलाई।इसके बाद उन्होंने “दिलवाले दुल्हनिया ले जाएंगे” (1995) और “कुछ कुछ होता है” (1998) जैसी ब्लॉकबस्टर फिल्मों में अभिनय किया, जिससे उन्हें पहचान मिली।
2001 में “कभी खुशी कभी गम” के बाद उन्होंने कुछ समय के लिए ब्रेक लिया, लेकिन 2006 में “फना” से शानदार वापसी की। 2020 में उनकी सबसे ज्यादा कमाई करने वाली फिल्म “तानाजी” रिलीज़ हुई।